خصائص من الأسهم ، خيارات الشعبي

الفصل 10 خصائص خيارات خيارات الأسهم والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2018 1. عرض حول الموضوع: الفصل 10 خصائص خيارات خيارات الأسهم، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2018 1. عرض التقديم: 1 الفصل 10 خصائص خيارات الأسهم الخيارات الآجلة والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2 خيارات التدوين، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول c: سعر الخيار الأوروبي السعر p: وضع الأوروبي سعر الخيار S0: S0: سعر السهم اليوم K: سعر الإضراب T: حياة الخيار :: تقلب سعر السهم C: سعر خيار المكالمة الأمريكية P: سعر الخيار الأمريكي وضع ست: ست: سعر السهم عند استحقاق الخيار D: بف من توزيعات الأرباح المدفوعة خلال عمر الخيار r معدل الخالية من المخاطر للاستحقاق T مع كونت. شركات. 3 تأثير المتغيرات على تسعير الخيارات (الجدول 10-1، الصفحة 215) الخيارات والمستقبلات وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2018 كبب متغير S0S0 K T. r D 3 4 خيارات الخيارات الأوروبية والعقود الآجلة الأمريكية مشتقات أخرى، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول خيار أمريكي يستحق على الأقل ما يعادل الخيار الأوروبي المقابل C c P p 5 يدعو: فرصة التحكيم لنفترض أن هناك فرصة المراجحة الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول C 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0 6 الحد الأدنى لأسعار خيار المكالمات الأوروبية لا توزيعات الأرباح (المعادلة 10.4، الصفحة 220) c S 0 كي - RT الخيارات والعقود الآجلة وغيرها المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 7 يضع: فرصة التحكيم لنفترض أن هناك فرصة المراجحة الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هال p 1 S 0 37 T 0.5 r 5 K 40 D 0 8 الحد الأدنى لأسعار وضع الأوروبي لا توزيعات الأرباح (مكافئ 10، الصفحة 221) p k - rT S 0 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 9 المساواة في المكالمة: لا توزيعات الأرباح النظر في المحافظتين التاليتين: محفظة A: السندات صفر القسيمة التي تدفع K في الوقت T محفظة C: وضع الأوروبي على الأسهم الأسهم الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 10 القيم من المحافظ المحافظات الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8 ، كوبيرايت جون C. هول ست كس T كس T كس T كس T كس T 11 نتيجة التكافؤ في وضع المكالمة (المعادلة 10.6، صفحة 222) كلاهما يستحق أقصى (ست، K) عند نضج الخيارات ولذلك يجب أن يكون يستحق نفس اليوم. وهذا يعني أن C ك - rT p S 0 خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هال 12 افترض أن ما هي الاحتمالات المراجحة عندما ص 2.25. ص 1. الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول الفرص التحكيمية ج 3 S 0 31 T 0.25 r 10 K 30 D 0 13 حدود خيارات الخيارات الأوروبية أو الأمريكية (لا توزيعات الأرباح) وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 14 حدود خيارات الخيارات الأوروبية والعقود الأمريكية (لا توزيعات الأرباح)، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 15 تأثير توزيعات الأرباح على الحدود الدنيا للخيار الأسعار (المعادلتان 10.8 و 10.9، الصفحة 229) الخيارات والمستقبلات وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 16 تمديدات التكافؤ في الطلب الخيارات الأمريكية D 0 S 0 K 0 c D كرت p s 0 المعادلة p . 230 خيارات أمريكية D 0 S 0 D K 0 c D k رت p 0 c D k رت p S 0 المعادلة 10.10 p. 230 خيارات أمريكية D 0 S 0 دك 0 c D كرت p تيتل إكستنسيونس أوف بوت-كال باريتي خيارات أمريكية D 0 S 0 K 0 c D k رت p L2 خصائص خيارات الأسهم سعر السهم (المكالمة الأوروبية) ارتفاع القيمة مع سعر السهم . إن الزيادة في سعر السهم اليوم تزيد من سعر السهم المتوقع عند الاستحقاق. قيمة خيار عند النضج هو مجرد العائد، ماكس (0، ستك). إذا كان سعر السهم المتوقع (يمكننا أن ندل عليه بأنه E (ست)) عند النضج يزيد من العائد، وقيمة الخيار عند الاستحقاق أيضا يزيد. إن القيمة المرتفعة المتوقعة عند الاستحقاق تعني ضمنا أن قيمة الخيارات يجب أن تكون أعلى اليوم (تأخذ القيمة الحالية). - بف (ست-K) S-كي-رت هي استراتيجية تنطوي على شراء وبيع متزامن للأمان أسعار مختلفة في سوقين مختلفين - تهدف إلى خلق أرباح دون مخاطر - شراء وبيع من قبل المستثمرين دفع الأسعار أقرب إلى بعضها البعض حتى يختفي فرصة المراجحة - نادرة بعد الأخذ بعين الاعتبار تكاليف المعاملات بوتكال التكافؤ (الأوروبي) - تنص على أن قيمة الدعوة الأوروبية مع سعر ممارسة معينة وتاريخ يمكن أن تستمد من قيمة وضع الأوروبي مع نفس سعر التمرين والتاريخ - ك-رت ص S - محفظة A: خيار واحد الأوروبي الدعوة بالإضافة إلى مبلغ من النقد يساوي القيمة الحالية من التمرين (كيرت). محفظة B: خيار واحد الأوروبي وضع زائد سهم واحد. - النتيجة: على حد سواء متساوية لها نفس العائد - كما المحافظتين لها نفس العائد في المستقبل، يجب أن يكون لها نفس القيم اليوم، وإلا هناك فرصة المراجحة - لا شكل مغلق الحل للخيار الأمريكي الخيار الحدود - الافتراضات لا توجد معاملة التكاليف (الأسواق هي الاحتكاك). أسعار الاقتراض والإقراض هي نفس معدل المخاطر. ينطبق معدل الضريبة نفسه على الجميع. لا توجد فرص المراجحة. معدل الفائدة المخاطرة أكبر من صفر (r غ 0). النظر في خيار على الأسهم دفع نونديفيدند لا يمكن أن يتجاوز السعر الأقصى لخيار المكالمة سعر السهم. أفضل ما يمكن أن يحدث مع المكالمة هو أنك في نهاية المطاف امتلاك الأسهم. c S الحد الأقصى لسعر الخيار لا يمكن أن يكون أكثر من سعر الإضراب. سعر الإضراب هو أكبر عائد يمكن وضعه. p كيرت ممارسة خيار الخيار الأمريكي قبل الاستحقاق النظر في الأسهم غير قابلة للدفع. قد يكون من األمثل ممارسة خيار األمريكي في وقت مبكر إذا كان الخيار عميقا بما فيه الكفاية في المال. فكر في ما يجب عليك القيام به عندما يكون سعر السهم هو 0 و K 30. إذا كنت تمارس - نعم، لأن الحد الأقصى للمردود هو (كس) 30-30 الآن يمكن استثمارها (قيمة الوقت) خصائص خيارات الأسهم الفصل 9 1 خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة السابعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2008. عرض حول موضوع: خصائص خيارات الأسهم الفصل 9 1 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة السابعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2008. عرض النص: من خيارات الأسهم تشابتر 9 1 خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة السابعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2008 2 خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هال تدوين ج. سعر الخيار الأوروبي السعر: السعر الأوروبي سعر الخيار S 0: سعر السهم اليوم K: سعر الإضراب T: حياة الخيار: تقلب سعر السهم C: سعر خيار الاتصال الأمريكي P: سعر خيار الشراء الأمريكي ست: سعر السهم عند استحقاق الخيار D : القيمة الحالية لأرباح الأسهم خلال خيارات الحياة r: معدل خالي من المخاطر للاستحقاق T مع كونت كومب 3 خيارات، العقود الآجلة، مشتقات أخرى الإصدار السابع، حقوق الطبع والنشر جون سي هول تأثير المتغيرات على تسعير الخيارات (الجدول 9.1، صفحة 202) كبكب متغير S0S0 كت r D. 4 الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول الأمريكية مقابل خيارات أوروبية الخيار الأمريكي يستحق على الأقل بقدر ما هو الخيار الأوروبي المقابلة C ج P ص 5 خيارات، العقود الآجلة ، والمشتقات الأخرى الطبعة 7، حقوق الطبع والنشر جون C. هال المكالمات: فرصة التحكيم لنفترض أن ج 3 S 0 20 T 1 ص 10 K 18 D 0 هل هناك فرصة المراجحة 6 الخيارات والعقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول الحد الأدنى لليورو إين اتصل بأسعار الخيارات لا توزيعات الأرباح (المعادلة 9.1، الصفحة 207) c ماكس (S 0 كي رت، 0) 7 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات الطبعة 7، حقوق الطبع والنشر جون C. هول يضع: فرصة التحكيم لنفترض أن هناك (أ) (أ) الخيارات المتاحة، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات الطبعة السابعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول الحد الأدنى لأسعار الشراء الأوروبية لا توزيعات الأرباح (المعادلة 9.2، الصفحة 208) p ماكس (أوبتيون أوبتيونس p 1 S 0 37 T 0.5 r 5 K 40 D 0 8 أوبتيونس، خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هال التكافؤ في سعر المكالمة لا توزيعات الأرباح (المعادلة 9.3، الصفحة 208) النظر في محافظ 2 التالية: محفظة A: الدعوة الأوروبية على الأسهم الكهروضوئية من سعر الإضراب النقدية محفظة ج: وضع الأوروبي على الأسهم الأسهم كلاهما يستحق ماكس (ست، K) عند نضج الخيارات ولذلك يجب أن تكون تستحق نفس اليوم. وهذا يعني أن c ك - rT p S 0 10 الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول الفرص التحكيم افتراض أن ج 3 S 0 31 T 0.25 ص 10 K 30 D 0 ما هي الاحتمالات المراجحة عندما ص 2.25. p 1. 11 الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هال ممارسة في وقت مبكر عادة هناك بعض احتمال أن يتم ممارسة خيار أمريكي في وقت مبكر استثناء هو دعوة الأمريكية على الأسهم غير توزيع أرباح الأسهم هذا ينبغي لا تمارس أبدا في وقت مبكر 12 خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول للحصول على خيار الاتصال الأمريكية: S 0 100 T 0.25 K 60 D 0 يجب أن تمارس على الفور ماذا يجب أن تفعل إذا كنت ترغب في عقد الأسهم لمدة 3 أشهر القادمة كنت لا تشعر أن الأسهم يستحق عقد لمدة 3 أشهر القادمة الوضع المتطرفة 13 خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هال أسباب لعدم ممارسة مكالمة في وقت مبكر (لا توزيعات الأرباح) لا يتم التضحية بأي دخل يتم تأجيل دفع ثمن الإضراب عقد المكالمة يوفر التأمين ضد سعر السهم دون سعر الإضراب 14 الخيارات والعقود الآجلة، وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هال يجب أن يكون ممارسة إد المبكر. هل هناك أي مزايا لممارسة الأمريكيين عندما S 0 60 T 0.25 ص 10 K 100 D 0 15 الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول تأثير توزيعات الأرباح على الحدود الدنيا لأسعار الخيارات (المعادلات 9 و 9 و 9، الصفحات) 16 الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات 7 الطبعة، حقوق الطبع والنشر جون C. هال ملحقات التكافؤ في الدعوى الخيارات الأمريكية D 0 S 0 - K 0 c D كي - rT p S 0 (المعادلة 9.7، صفحة 215) خيارات أمريكية D 0 S 0 - D - K 0 c D k - rT p S 0 (المعادلة 9.7، ص 215) الخيارات الأمريكية D 0 S 0 - D - K